我今天主要分析中国当前的宏观经济形势，以及下一阶段的政策走势。我要讲四个问题：第一，简要分析全球经济和金融市场。第二，简要概括当前中国经济的外部环境。第三，梳理中国经济增长面临的诸多挑战。第四，展望2023年的宏观政策，这里面也包含我们的政策建议。

首先，简要分析一下全球经济和金融市场。

在宏观经济方面，第一个判断是，随着主要国家对疫情防控的措施开始弱化，新冠疫情对于全球经济增长和供应链稳定的冲击正在逐渐消退。第二个判断是，美国的通货膨胀率已经触顶，但是仍将在高位盘整较长时间，本轮美联储加息周期可能在明年上半年结束。第三个判断是，关于大宗商品，一方面俄乌冲突依然在持续，另一方面全球经济增速在2023年下降的前景会压制大宗商品价格上涨。作为上述三个判断的集合，我们认为全球经济已经开始进入新 ……