1钢铁：“底部”已现，需求复苏支撑钢企利润回暖

1.12022年回眸：疲软的需求与强势的原料“双杀”，钢厂利润回到历史低点

2022年需求表现疲软，钢材价格同比回落。2022年由于房地产市场偏弱叠加疫情干扰，钢材需求表现不及预期，价格整体承压运行，但在国内“稳增长”政策的不断刺激下，使得钢铁板块持续处于“弱现实”和“强预期”的博弈中。1-3月，稳增长预期较强，板块估值逐步抬升。尽管受制于上海疫情影响，3月旺季需求并未如期发力，钢材库存去化受阻，但地产放松政策频出，叠加两会提出GDP增速5.5%的目标，同时市场对未来稳增长预期良好，推升黑色板块震荡上行。4-11月，需求不及预期，黑色板块回落。随着疫情管控措施趋严，需求迟迟未得到改善，海外经济同步下行压制出口需求，钢联网五大品种钢铁需求同比 ……