清华大学五道口金融学院与经济之声联合推出金融改革开放四十年特辑《清华五道口，与金融改革同行》，聚焦金融改革成效，回应经济金融热点，本期采访人为清华大学国家金融研究院副院长、上市公司研究中心主任王娴。她曾担任中国证监会市场部副主任，负责证券交易监管，证券市场分析及系统性风险防范等工作，深度参与了中国多层次资本市场建设的全过程。

王娴谈中国资本市场改革

记者：中国资本市场是改革开放逐步深化和经济进一步发展的产物，您认为什么是多层次的资本市场？

王娴：2003年，党的十六大报告第一次提出了这个概念。2004年1月，“国九条”明确了建立多层次股票市场体系的目标。在学术界，与之相对应的概念叫“市场宏观结构”。资本市场的上市主体是上市公司，从西方成熟市场的经验来看，不同发展阶段、不同规模、 ……