为了解决国有企业本身固有的所有权和管理权分离的问题，国家在这几年一直在试行国有企业员工激励，从央企到地方国企，从国有上市公司、国有新三板公司一直到非上市国有企业，各种股权激励的尝试无论对于激励员工的积极性，还是对国企的市场化管理运作，都是有显著作用的。但国企作为国家所有制的资产，监管一直比较严格，国有资产流失的问题也一直是国有企业员工激励的红线。同时，国有企业在股权激励过程中存在很多硬杠杠，如果不清楚的话，很可能就违反国资监管的强制性规定。国有企业上市实务中常常存在一个容易被忽视的问题就是国有企业的集团员工是否可以合法持有该拟上市子公司股份。最近在实务中也正好遇到这个问题，简单总结一下此类问题的认定以及解决的办法。

一、国企集团员工原则上不得持有拟IPO子公司的股份

2008年之前，国家 ……